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中國太陽能光伏網訊：據消息，隨著政府的一紙規劃，新能源產業新一輪發展帷幕已經拉開，而相關概念股也一飛沖天。在新能源產業發展規劃細則即將塵埃落定時，哪個領域投資機會有望重估呢？

核電

核電是清潔能源發電中占比較高的一個部分，技術也相對其他幾個行業成熟。

上海證券核電裝備制造行業分析師魏成鋼表示，近5年來，國內核工業銷售收入年復合增長率為19.65%，凈利潤年復合增長率為44.09%。而今年整個行業銷售收入和凈利潤預計能分別實現20%和40%的增長。從數字上來看，行業的成長性還未顯示出迅猛的勢頭。

“隨著國產化率的不斷提高，國內企業將在國家大力發展核能產業的政策之下迎來春天。”大同證券分析師蔡文彬對第一財經日報《財商》記者表示，核電擁有較高的資質門檻，這提升了相關企業的核心競爭力，在獲取訂單方面有保障。國家開發核電的目標明確，企業業績增長確定。

從產業鏈的角度來看，核電建設可以粗略分為上游的核燃料以及原材料生產、中游的核電設備制造和下游的核電建設、運營以及維護。上游的燃料原料可以分為鈾燃料、核級鋯和核級石墨幾個子行業。中游的核電設備則主要由核島、常規島和輔助設備系統幾個部分組成。

業內人士普遍認為核電核心設備及核電輔助設備制造領域最值得投資者關注。除了具有較高的技術和投資門檻之外，核電設備制造的集中度處于電力設備行業的最高水平。國信證券分析師皮家銀表示，電力設備目前的整體估值雖然略顯偏高，但仍在合理范圍之內，與核電相關的設備制造企業的中長期估值風險則更小。

在核電設備制造中，A股中主要相關企業有東方電氣（600875.SH）、上海電氣（601727.SH），這兩家公司對核電產業投入力度較大，并且占據了絕大部分國產市場份額。

其中，東方電氣最被看好。一位能源設備制造行業分析師對記者表示，東方電氣和上海電氣所生產的核電機組類型雖不相同，但相比之下，東方電氣生產的機組要更成熟一些。而且東方電氣明年核電機組大規模交付，營業收入將大幅度增長。另外，東方電氣相對上海電氣的估值要更低一些。

此外，國內最大的核壓力容器和核電鍛件供應商中國一重（601106.SH)是核電輔助設備系統中的重點企業，占據相關市場中的絕大部分份額。

光伏發電

在華寶證券分析師陳亮看來，光伏發電是前景最光明的一個行業。

從產業基礎看，經過多年快速發展，我國已經形成了從硅材料提純、電池制造到組件生產比較完整的產業鏈，整體技術水平較高。據預計，2011 年全球光伏新增裝機量增長約30%，未來5~10年還能保持25%~30%的復合增長率。

太陽能概念股就是由太陽能光伏產業鏈上各環節公司構成的，不同產業鏈中的企業受到政策的影響也各不相同。整個光伏發電的產業鏈大致可以分為多晶硅原料、晶錠、硅棒和晶片生產，太陽能電池制造，模組封裝，光伏產品生產及光伏發電系統這五個環節。

許多太陽能產業業內人士對記者表示，產業鏈下游的電池片生產和設備制造在明年或迎來新一輪的需求增長，其中直接受到政策利好的是行業核心技術和高附加價值所在的光伏設備制造。國家發改委明確提出要提高新能源產業的技術裝備水平，太陽能裝備制造商獲得15%的優惠稅率，并在技術研發上得到國家的大力支持。

生產多晶硅爐的精功科技（002006.SZ)和生產單晶硅爐的天龍光電(300029.SZ)是主設備領域需要重點關注的公司。另外，輔助設備制造中有生產切割韌材的新大新材（300080.SZ），生產切割液的奧克股份（300082.SZ）和生產切割鋼絲的恒星科技（002132.SZ）。

在香港上市的太陽能公司卡姆丹克首席執行官張屹對記者表示：“政府對太陽能的補貼主要還是集中在產業鏈的下游，其實整個受政策補貼直接受益的公司不多。”

弘亞世代投資咨詢有限公司副總裁劉文平表示：“一些垂直整合型的企業的基本面可能更好。”

“在這個領域中，借殼海通集團（600537.SH）的億晶光電是A股市場產業規模最大、產業鏈完整性最好的公司。”陳亮表示，通過2011年的擴產，公司將進入全球光伏產業鏈的第一方陣，深厚的產業積累使得公司在生產成本、質量控制上優勢明顯。

國海證券分析師談倩表示，雖然太陽能概念股在今年7~10月漲幅超過60%，但整個行業目前60~70倍的高市盈仍是對行業未來高速發展的合理預期。一些分析機構認為在太陽能現有技術水平下，光伏發電仍存在成本過高以及利用率較低等問題，目前的技術還不足以支持它在現有的新能源中脫穎而出。

風電

風能在過去幾年發展勢頭也很迅猛。

風電產業鏈比較簡單，中游的風電設備制造是最主要環節，上游為設備制造提供原材料，下游利用設備發電并將電輸送給用戶。產業鏈上游包括鋼材、有色金屬、復合材料、電子元器件等。產業鏈下游以大型國有發電企業集團和能源投資商為主。

風電設備制造商包括風電整機制造商和關鍵零部件配套企業，風電機組是風電系統中最主要的部分，成本約占風電場建設投資的70％。目前實現規?；a的整機機組廠商主要是金風科技（002202.SZ)。

一些零部件企業如中材科技（002080.SZ）和海得控制（002184.SZ）也同樣值得關注。

“由于市場對風電資源瓶頸過于擔憂，目前給予相關風電整機的估值并不是很高。”山西證券分析師梁玉梅認為。

陸上風電經過近幾年的發展未來增速可能出現下滑，海上風電開始嶄露頭角。近日中國首輪海上風電場項目特許權招標中，金風科技贏得了大豐項目。首次中標意味著中標企業具有先發優勢，能在未來的市場份額中獲得先機。

來源：http://www.solar-pv.cn/article/article_5398.html